En este artículo vamos a hablar sobre el proceso de selección de proyectos, que es una etapa clave en la gestión de proyectos. La selección de proyectos consiste en elegir los proyectos más adecuados para una organización, teniendo en cuenta sus objetivos, recursos y restricciones. Para ello, se pueden utilizar diferentes métodos y herramientas que faciliten la comparación y evaluación de los proyectos.

Clasificación de proyectos

Una forma de simplificar el proceso de selección de proyectos es clasificar los proyectos según su naturaleza, características y finalidad. Algunos criterios de clasificación son:

• Según el tipo de inversión: se pueden distinguir entre proyectos de expansión, que buscan aumentar la capacidad productiva o el mercado de la organización; proyectos de reemplazo, que buscan renovar o mejorar los activos existentes; y proyectos estratégicos, que buscan crear ventajas competitivas o innovar en el sector.
• Según el grado de dependencia: se pueden distinguir entre proyectos independientes, que no tienen relación con otros proyectos; proyectos complementarios, que se benefician mutuamente; y proyectos mutuamente excluyentes, que compiten por los mismos recursos o mercados.
• Según el grado de riesgo: se pueden distinguir entre proyectos seguros, que tienen una alta probabilidad de éxito y un bajo nivel de incertidumbre; proyectos riesgosos, que tienen una baja probabilidad de éxito y un alto nivel de incertidumbre; y proyectos inciertos, que tienen una probabilidad desconocida de éxito y un nivel impredecible de incertidumbre.

Criterios financieros de selección de proyectos

Los criterios financieros son aquellos que se basan en el análisis del flujo de caja esperado de los proyectos, es decir, la diferencia entre los ingresos y los egresos que generan los proyectos a lo largo del tiempo. Algunos criterios financieros son:

• Valor presente neto (VPN): es el valor actualizado de los flujos de caja futuros menos la inversión inicial. Un proyecto es aceptable si su VPN es positivo, lo que significa que genera un rendimiento superior al costo de oportunidad del capital.

Donde I0 es la inversión inicial, F flujo de caja para cada periodo t, k tasa de rendimiento.

• Tasa interna de retorno (TIR): es la tasa de descuento que iguala el valor presente neto a cero. Un proyecto es aceptable si su TIR es mayor que el costo de oportunidad del capital, lo que significa que genera un rendimiento superior al mínimo requerido. El valor presente neto a cero es:

Donde r es la tasa interna de retorno. Si VAN es mayor a 0 el proyecto es rentable, si el VAN es menor el proyecto no es viable; si VAN = 0 la decisión del proyecto es indiferente

• Periodo de recuperación (PR): es el tiempo que tarda en recuperarse la inversión inicial a partir de los flujos de caja. Un proyecto es aceptable si su PR es menor que un plazo máximo establecido, lo que significa que recupera la inversión en un tiempo razonable.

• Índice de rentabilidad (IR): es la relación entre el valor presente neto y la inversión inicial. Un proyecto es aceptable si su IR es mayor que uno, lo que significa que genera un valor agregado positivo.

• Tasa Interna de Rendimiento Modificada (TIRM: la TIRM modifica la tasa interna de rendimiento (TIR) para tener en cuenta el costo de capital o la tasa de reinversión de los flujos de efectivo. La TIRM se calcula ajustando la TIR para que el valor presente neto (VPN) de los flujos de efectivo sea igual al costo inicial de la inversión.

Criterios no financieros para la selección de proyectos

Los criterios no financieros son aquellos que se basan en aspectos cualitativos o intangibles de los proyectos, como su impacto social, ambiental, ético o estratégico. Algunos criterios no financieros son:

• Alineación con la misión, visión y valores de la organización: se evalúa si el proyecto contribuye al cumplimiento de los propósitos y principios que guían a la organización.
• Adecuación al entorno externo: se evalúa si el proyecto responde a las oportunidades y amenazas del mercado, la competencia, los clientes, los proveedores, los reguladores y otros actores relevantes.
• Adecuación al entorno interno: se evalúa si el proyecto aprovecha las fortalezas y debilidades de la organización, como sus recursos humanos, materiales, tecnológicos y financieros.
• Contribución al desarrollo sostenible: se evalúa si el proyecto respeta el equilibrio entre las dimensiones económica, social y ambiental del desarrollo.

Priorización y selección de proyectos

La priorización y selección de proyectos es un proceso clave para el éxito de cualquier organización. Se trata de evaluar las diferentes opciones de inversión y elegir las que más se alinean con los objetivos estratégicos, los recursos disponibles y los criterios de rentabilidad. 

Existen diferentes métodos y herramientas para priorizar y seleccionar proyectos, como matrices de ponderación, análisis de valor presente neto, índice de rentabilidad, análisis de sensibilidad, etc. Estos métodos permiten comparar los beneficios y los costos de cada proyecto, así como su nivel de riesgo e incertidumbre.

La priorización y selección de proyectos requiere una visión integral y sistémica, que considere tanto los aspectos financieros como los no financieros, como el impacto social, ambiental, ético y legal de los proyectos. Además, se debe involucrar a las partes interesadas relevantes en el proceso, como los clientes, los proveedores, los empleados, los accionistas y la comunidad.

La priorización y selección de proyectos es una actividad dinámica y flexible, que debe adaptarse a los cambios del entorno y a las necesidades de la organización. Por ello, se recomienda revisar periódicamente el portafolio de proyectos y ajustarlo según el desempeño y la viabilidad de cada uno.

Una herramienta útil para facilitar el proceso de selección de proyectos es la matriz de selección de proyectos, que consiste en una tabla donde se asignan puntajes a cada proyecto según los criterios establecidos. Los puntajes pueden ser numéricos o cualitativos (por ejemplo, alto, medio o bajo). La matriz permite comparar los proyectos de forma visual y ordenarlos según su prioridad. Un ejemplo de una matriz de selección entre tres proyectos sería la siguiente: 

Otra manera de seleccionar un proyecto es la lista de priorización a través de objetivos, el cual se divide en dos secciones: la primera evalúa si un proyecto cumple con los objetivos obligatorios alineados a la organización y la segunda sección evalúa el potencial que tiene cada uno de los objetivos deseables del proyecto; en esta última instancia se realiza un ponderación de cada criterio y se califica conforme a la prioridad, para obtener el producto de la ponderación por la calificación obtenida al evaluar cada proyecto. Aquí abajo se muestra un ejemplo de una lista de priorización de tres proyectos relacionados a la instalación de una cafetería en diferentes locaciones y temáticas conforme al mercado: